Начало » Мисли » Сейфедин Амус
Сейфедин Амус
(Saifedean Ammous)
австрийски икономист, подкастър и писател
Това е исторически урок от огромно значение и трябва да се има предвид от всеки, който смята, че отказът му от биткойн означава, че не трябва да се справя с него. Историята показва, че не е възможно да се изолирате от последствията от това, че другите държат пари, които са по-трудни от вашите.
Самото му съществуване е застрахователна полица, която ще напомня на правителствата, че последният обект, който властта може да контролира, а именно валутата, вече не е техен монопол. Това дава на нас, тълпата, застрахователна полица срещу Оруелско бъдеще.
Парите, които се произвеждат лесно, не са пари, а лесните пари не правят обществото по-богато; напротив, прави го по-беден, като пуска цялото си трудно спечелено богатство за продажба в замяна на нещо лесно за производство.
Здравните пари също са основен елемент на свободното общество, тъй като осигуряват ефективна защита срещу деспотичното правителство.
Цивилизацията не означава повече натрупване на капитал само по себе си; по-скоро става дума за това какво натрупването на капитал позволява на хората да постигнат, процъфтяването и свободата да търсят по-висш смисъл в живота, когато основните им нужди са задоволени и най-належащите опасности са избегнати.
Общата мярка на паричното предлагане в САЩ M2 през 1971 г. е била около 600 милиарда долара, докато днес е над 12 трилиона долара, нараствайки със среден годишен темп от 6,7%.
Добрите пари позволяват на хората да мислят в дългосрочен план и да спестяват и инвестират повече за бъдещето. Спестяването и инвестирането в дългосрочен план са ключът към натрупването на капитал и напредъка на човешката цивилизация.
Докато микроикономиката се фокусира върху транзакциите между индивидите, а макроикономиката върху ролята на правителството в икономиката, реалността е, че най-важните икономически решения за благосъстоянието на всеки индивид са тези, които той взема в своите компромиси с бъдещото си аз.
Капитализмът е това, което се случва, когато хората изоставят предпочитанията си за време, отлагат незабавното удовлетворение и инвестират в бъдещето. Подхранваното от дългове масово потребление е толкова нормална част от капитализма, колкото задушаването е нормална част от дишането.
Стока, която приема ролята на широко прието средство за размяна, се нарича пари. Да бъдеш средство за размяна е типичната функция, която определя парите - с други думи, това е стока, закупена не за потребление (стока за потребление), нито за използване в производството на други стоки (инвестиция или капиталово благо), но предимно за да бъдат разменени за други стоки.
Биткойн ефективно съчетава продаваемостта на златото във времето с продаваемостта на фиат в пространството в един аполитичен, неизменен пакет с отворен код.
Докато правителството можеше да печата повече пари и тези пари да бъдат приети от своите граждани и чужденци, то можеше да продължи да финансира войната.
Случаят за биткойн като парична позиция в баланса е много убедителен за всеки, чийто времеви хоризонт надхвърля четири години. Независимо дали фиат властите го харесват или не, bitcoin сега е в конкуренция на свободния пазар с много други активи за световните парични наличности. Това е конкуренция, която биткойн ще спечели или загуби на пазара, а не от укази на икономисти, политици или бюрократи. Ако продължава да заема нарастващ дял от световните парични наличности, той продължава да успява. В сегашния си вид ролята на биткойн като пари има много голям общ адресируем пазар. Светът разполага с около 90 трилиона долара широко предлагане на фиатни пари, 90 трилиона долара държавни облигации, 40 трилиона долара корпоративни облигации и 10 трилиона долара злато. Биткойн може да замени всички тези активи в балансите, което ще бъде обща адресируема пазарна капитализация от 230 трилиона долара. Към момента на писане пазарната капитализация на биткойн е около 700 милиарда долара, или около 0,3% от общия адресируем пазар. Биткойн може също така да вземе дял от пазарната капитализация на други полутвърди активи, които хората са прибягнали да използват като форма на спестяване за бъдещето. Те включват акции, които се оценяват на около 90 трилиона долара; глобални недвижими имоти, оценени на $280 трилиона; и пазарът на изкуство, оценен на няколко трилиона долара. Инвеститорите ще продължат да изискват акции, къщи и произведения на изкуството, но настоящите оценки на тези активи вероятно са силно завишени от необходимостта на техните притежатели да ги използват като запаси от стойност в допълнение към стойността им като капитал или потребителски стоки. С други думи, бягството от инфлационните правила е изкривило оценките на тези активи в щатски долари над всяко разумно ниво. Тъй като все повече и повече инвеститори в търсене на запас от стойност откриват превъзходната интертемпорална продаваемост на биткойн, той ще продължи да придобива все по-голям дял от глобалните парични салда.
Проблемът с фиат е, че простото поддържане на богатството, което вече притежавате, изисква значително активно управление и експертно вземане на решения. Трябва да развиете опит в разпределението на портфейла, управлението на риска, оценката на акции и облигации, пазарите на недвижими имоти, кредитните пазари, глобалните макро тенденции, националната и международната парична политика, стоковите пазари, геополитиката и много други тайнствени и високоспециализирани области, за да вземайте информирани инвестиционни решения, които ви позволяват да поддържате богатството, което вече сте спечелили. Ефективно трябва да спечелите парите си два пъти с фиат, веднъж, когато работите за тях, и веднъж, когато ги инвестирате, за да победите инфлацията. Простата златна монета ви спаси от всичко това преди фиат.
Инфлацията от 1920-те години доведе до образуването на големи балони на активите на жилищния и фондовия пазар, причинявайки изкуствено повишаване на заплатите и цените. След спукването на балона пазарните цени потърсиха коригиране чрез спад в стойността на долара в сравнение със златото и спад в реалните заплати и цени. Наглостта на заблудените централни плановици, които искаха да предотвратят осъществяването и на трите, парализира икономиката: доларът, заплатите и цените бяха надценени, което доведе до хората, които искаха да зарежат доларите си за злато, както и до масова безработица и провал на производството.
Добре известният феномен на съвременното разпадане на семейството не може да бъде разбран, без да се признае ролята на нездравословните пари, позволяващи на държавата да присвои много от основните роли, които семейството е играло в продължение на хилядолетия, и намаляващи стимула на всички членове на семейство, което да инвестира в дългосрочни семейни отношения.
Удивителните куполи на европейските църкви, построени и украсени в продължение на десетилетия на вдъхновена щателна работа от несравними архитекти и аристии като Филипо Брунелески и Микеланджело, всички бяха финансирани със солидни пари от покровители с много малко времеви предпочитания. Единственият начин да впечатлите тези покровители беше да създадете произведения на изкуството, които да издържат достатъчно дълго, за да увековечат имената им като собственици на страхотни колекции и покровители на велики артисти.
Именно в градовете-държави хората можеха да живеят със свободата да работят, произвеждат, търгуват и процъфтяват и това беше до голяма степен резултатът от тези градове-държави, които възприеха стабилен паричен стандарт. Всичко започва във Флоренция през 1252 г., когато градът сече флорина, първата голяма европейска монета със звук след ауреуса на Юлий Цезар. Възходът на Флоренция го превръща в търговския център на Европа, като неговият флорин се превръща в основното европейско средство за размяна, което позволява на банките му да процъфтяват в целия континент. Венеция беше първата, която последва примера на Флоренция с изсичането на дуката със същите спецификации като флорина през 1270 г., а до края на четиринадесети век повече от 150 европейски града и държави са секли монети със същите спецификации като флорин, позволявайки на своите граждани достойнството и свободата да трупат богатство и да търгуват със стабилни пари, които са много продаваеми във времето и пространството и се разделят на малки монети, което позволява лесна делимост.
Два конкретни технологични постижения ще отдалечат Европа и света от физическите монети и на свой ред ще спомогнат за отпадането на паричната роля на среброто: телеграфът, пуснат за първи път в търговската мрежа през 1837 г., и разрастващата се мрежа от влакове, позволяващи транспорт в цяла Европа. С тези две иновации стана все по-осъществимо за банките да комуникират помежду си, като изпращат плащания ефективно през пространството, когато е необходимо, и дебитират сметки, вместо да се налага да изпращат физически плащания. Това доведе до увеличеното използване на сметки, чекове и хартиени разписки като парични средства вместо физически златни и сребърни монети. Повече нации започнаха да преминават към паричен стандарт на хартия, изцяло обезпечен и незабавно обменим в ценни метали, съхранявани в трезори.
Посмъртният звън за паричната роля на среброто беше краят на френско-пруската война, когато Германия извлече обезщетение от 200 милиона лири в злато от Франция и го използва, за да премине към златен стандарт. След като Германия сега се присъедини към Великобритания, Франция, Холандия, Швейцария, Белгия и други по златен стандарт, паричното махало решително се насочи в полза на златото, което доведе до хора и нации по света, които използваха сребро, за да станат свидетели на прогресивна загуба на покупателната си способност и по-силен стимул за преминаване към злато. Индия най-накрая премина от сребро към злато през 1898 г., докато Китай и Хонконг бяха последните икономики в света, които изоставиха сребърния стандарт през 1935.
Налагането на закони срещу егоистичната природа на хората не променя човешката природа; това намалява стимула за законно поведение и така унищожава уважението на обществото към законите.
Пари, които се произвеждат лесно, не са пари, а лесните пари не правят обществото по-богато; напротив, прави го по-бедно, като пуска цялото си трудно спечелено богатство за продажба в замяна на нещо лесно за производство.
Краят на Втората световна война и премахването на Новия курс означават, че правителството на САЩ съкрати разходите си с удивителните 75% между 1944 и 1948 г. и също премахна повечето ценови контроли за добра мярка. И все пак икономиката на САЩ стана свидетел на изключителен бум през тези години. Приблизително десетте милиона мъже, които бяха мобилизирани за войната, се върнаха у дома и бяха почти безпроблемно погълнати от работната сила, докато икономическото производство процъфтява, противопоставяйки се на всички кейнсиански прогнози и напълно заличавайки нелепата представа, че нивото на разходите е това, което определя продукцията в икономиката.
Джонсън помоли федерален бюрократ да измисли измамни опасения за здравето около идеално питателна храна по причини, които нямат нищо общо с науката.
Както е сега, голям брой фирми във всички напреднали икономики са специализирани във военните действия като бизнес и следователно разчитат на продължаването на войната, за да продължат да работят. Те живеят изключително от държавни разходи и цялото им съществуване зависи от непрекъснатите войни, изискващи все по-големи разходи за оръжие. В Съединените щати, чиито разходи за отбрана са почти равни на тези на останалата част от планетата взети заедно, тези индустрии имат личен интерес да държат правителството на САЩ въвлечено в някаква форма на военно приключение или друго. Това, повече от всички стратегически, културни, идеологически или операции по сигурността, обяснява защо Съединените щати са участвали в толкова много конфликти в части на света, които не могат да имат никакво отношение към живота на средния американец. Само с несъстоятелни пари тези фирми могат да се разраснат до такава огромна величина, че да могат да повлияят на пресата, академичните среди и мозъчните тръстове непрекъснато да бият барабаните на още война.
Френският икономист Жак Роеф измисли фразата "дефицит без сълзи", за да опише новата икономическа реалност, която обитават Съединените щати, където те могат да купуват каквото пожелаят от света и да го финансират чрез дълг, монетизиран чрез надуване на валутата, използвана от целия свят.
Очаква се да се произвежда един биткойн блок на всеки десет минути. На всеки 210 000 блока, или приблизително четири години, протоколът намалява наполовина броя монети, произведени с всеки блок. Това означава, че ежедневното производство на биткойн за даден ден е половината от това, което е било преди четири години. Още четири години успешна работа вероятно ще повишат осведомеността на хората за биткойн и ще увеличат шансовете, които поставят за продължаващото му оцеляване, като по този начин ще увеличат субективната си оценка и търсенето им. Така че докато биткойнът продължава да работи и предлагането му спада наполовина на всеки четири години, е много вероятно пределното търсене за него да бъде по-високо, а пределното предлагане по-ниско, отколкото преди четири години. Тази парична бомба със закъснител продължава да щрака с всеки нов блок и е време икономистите да започнат сериозно да обмислят какво означава нейното продължаващо щракане за световната парична и финансова система.
Историята показва, че не можете да се изолирате от последствията от това, че други хора имат по-силна валута от вашата.
Но правителство, което повишава данъците, за да финансира охолния начин на живот на монарха, ще породи масово недоволство сред населението му, застрашавайки легитимността на неговото управление и го правейки още по-несигурно.
Биткойн може да се разбира най-добре като разпределен софтуер, който позволява прехвърляне на стойност с помощта на валута, защитена от неочаквана инфлация, без да се разчита на доверени трети страни. С други думи, биткойн автоматизира функциите на модерна централна банка и ги прави предвидими и практически неизменни, като ги програмира в код, децентрализиран сред хиляди членове на мрежата, нито един от които не може да променя кода без съгласието на останалите. Това прави биткойн първият доказано надежден оперативен пример за цифрови пари и цифрови твърди пари.
Би трябвало да представлява интерес за съвременните кейнсиански икономисти, както и за сегашното поколение инвеститори, че въпреки че императорите на Рим трескаво се опитваха да "управляват" своите икономики, те само успяха да влошат нещата. Бяха приети контрол върху цените и заплатите и закони за законно платежно средство, но това беше като опит за задържане на приливите и отливите. Бунтове, корупция, беззаконие и безсмислена мания за спекулации и хазарт поглъщат империята като чума. С парите толкова ненадеждни и обезценени, спекулациите със стоки станаха много по-привлекателни от производството им.
През двадесети век правителственият контрол върху парите означава, че към продаваемостта се добавя нов и много важен критерий и това е продаваемостта на парите според волята на техния притежател, а не на друга страна.
Мнението на автора е, че историята на Китай и Индия и неуспехът им да догонят Запада през двадесети век е неразривно свързана с това масово унищожаване на богатство и капитал, предизвикано от демонетизацията на паричния метал в тези страни използван.
Въз основа на горния анализ, истинското предимство на биткойн се състои в това, че е надежден дългосрочен запас от стойност и суверенна форма на пари, която позволява на хората да извършват транзакции без разрешение.
Една истинска международна валутна система би била тази, при която целият свят притежава хомогенна валута, каквато се получава в рамките на отделни държави и където нейният поток между регионите е оставен да се определя от резултатите от действията на всички индивиди.
Това, което представлява практическото и реалистично ограничение на количеството на всеки ресурс, винаги е количеството човешко време, което е насочено към производството му, тъй като това е единственият реален оскъден ресурс (до създаването на биткойн).
Световната банка предоставя данни за растежа на широките пари за 167 държави за периода между 1960 и 2015 г. Данните за средната годишна стойност за всички страни са представени на фигура 6. Въпреки че данните не са пълни за всички страни и всички години, средният ръст на паричното предлагане е 32,16% годишно за страна. Цифрата от 32,16% не включва няколко хиперинфлационни години, през които една валута е напълно унищожена и заменена с нова, и така резултатите от този анализ не могат да ни кажат окончателно кои валути са се представили най-зле, тъй като някои от най-значимите данни не могат да бъдат сравнени.
Хиперинфлацията е форма на икономическа катастрофа, уникална за държавните пари. Никога не е имало пример за хиперинфлация с икономики, които оперират със златен или сребърен стандарт, и дори когато артефактните пари като миди и мъниста губеха своята парична роля с течение на времето, те обикновено я губеха бавно, като заместителите поемаха все повече и повече от покупателната способност от изходящите пари.
Независимо дали в Рим, Константинопол, Флоренция или Венеция, историята показва, че стабилният паричен стандарт е необходима предпоставка за човешкия разцвет, без който обществото стои на ръба на варварството и унищожението.
Микропроцесорите ще подкопаят и унищожат националната държава.
Проблемът с осигурените от правителството пари е, че тяхната твърдост зависи изцяло от способността на отговорните лица да не раздуват предлагането им. Само политическите ограничения осигуряват твърдост и няма физически, икономически или природни ограничения.
Парите, които са депозирани в банка като спестявания, са пари, взети от потреблението от хора, които забавят удовлетворението, което потреблението може да им даде, за да получат повече удовлетворение в бъдеще.
Вие не получавате работа или финансиране в тази система, като предоставяте важна стипендия, която е продуктивна и полезна за реалния свят, а като поддържате дневния ред на финансиращите.
Тъй като всеки биткойн се дели на 100 милиона сатоши, има много място за растеж на биткойн чрез използването на все по-малки единици от него, тъй като стойността се повишава.
Стабилните пари, от друга страна, правят услугата, ценна за другите, единственият път, отворен за просперитет за всеки, като по този начин концентрира усилията на обществото върху производството, сътрудничеството, натрупването на капитал и търговията.
Но през октомври 2009 г. интернет борса продаде 5050 биткойна за 5,02 долара, на цена от 1 долар за 1006 биткойна, за да регистрира първата покупка на биткойн с пари. Цената беше изчислена чрез измерване на стойността на електроенергията, необходима за производството на биткойн.
Както се изрази Фридрих Хайек: Не вярвам, че някога отново ще имаме добри пари, преди да вземем нещото от ръцете на правителството, тоест не можем да го вземем насилствено от ръцете на правителството, всички можем да направим, е по някакъв хитър заобиколен начин да въведем нещо, което те не могат да спрат.
На 22 май 2010 г. някой друг плати 10 000 биткойна, за да купи две парчета пица на стойност 25 долара, което представлява първият път, когато биткойн беше използван като средство за размяна. Токенът се нуждаеше от седем месеца, за да премине от пазарна стока в средство за размяна.
По този начин демокрацията се превръща в масова заблуда на хора, които се опитват да пренебрегнат правилата на икономиката, като гласуват за безплатен обяд и са манипулирани в насилствени избухвания срещу изкупителни жертви, когато сметката за безплатния обяд пристигне чрез инфлация и икономическа рецесия.
Значението на стабилните пари може да се обясни с три основни причини: първо, те защитават стойността във времето, което дава на хората по-голям стимул да мислят за бъдещето си и намалява предпочитанията им за време. Намаляването на предпочитанието за време е това, което инициира процеса на човешката цивилизация и позволява на хората да си сътрудничат, просперират и живеят в мир. Второ, стабилните пари позволяват търговията да се основава на стабилна мерна единица, улесняваща все по-големи пазари, свободни от правителствен контрол и принуда, а със свободната търговия идва мир и просперитет. Освен това, разчетната единица е от съществено значение за всички форми на икономическо изчисление и планиране, а нездравословните пари правят икономическото изчисление ненадеждно и са основната причина за икономическите рецесии и кризи. И накрая, здравите пари са съществено изискване за индивидуална свобода от деспотизъм и репресии, тъй като способността на една принудителна държава да създава пари може да й даде неоправдана власт над своите поданици, власт, която по самата си природа ще привлече най-малко достойните и най-неморалните, за да поеме юздите му.
Актив, който запазва стойността си, е за предпочитане пред актив, който губи стойност, а спестителите, които искат да изберат средство за размяна, ще гравитират към активи, които запазват стойност във времето като парични активи.
За Мизес липсата на контрол от страна на правителството е необходимо условие за стабилността на парите, като се има предвид, че правителството ще има изкушението да обезценява парите си, когато започне да натрупва богатство, тъй като спестителите инвестират в тях.
Количеството пари, налични в цялата икономика, винаги е достатъчно, за да осигури за всички всичко, което парите правят и могат да направят.
Свят на постоянно парично предлагане би бил подобен на този от голяма част от осемнадесети и деветнадесети век, белязан от успешния разцвет на индустриалната революция с увеличени капиталови инвестиции, увеличаващи предлагането на стоки и с падащи цени на тези стоки, както и намаляващи производствени разходи.
Това е същността на инвестициите: тъй като хората отлагат незабавното удовлетворение, те инвестират времето и ресурсите си в производството на капиталови стоки, което ще направи производството по-усъвършенствано или технологично напреднало и ще го разшири в по-дълъг времеви хоризонт. Единствената причина, поради която индивидът би избрал да отложи своето удовлетворение, за да се включи в рисково производство за по-дълъг период от време, е, че тези по-дълги процеси ще генерират повече продукция и превъзходни стоки. С други думи, инвестициите повишават производителността на производителя.
Още в края на 1970-те години, много заможните братя Хънт решиха да осъществят повторно монетизиране на среброто и започнаха да купуват огромни количества сребро, повишавайки цената. Тяхната обосновка беше, че с нарастването на цената повече хора ще искат да купуват, което ще продължи да расте цената, което от своя страна ще доведе до желание на хората да им се плаща в сребро. И все пак, без значение колко купуваха братята Хънт, тяхното богатство не можеше да се мери със способността на миньорите и притежателите на сребро да продължат да продават сребро на пазара. Цената на среброто в крайна сметка се срина и братята Хънт загубиха над 1 милиард долара, вероятно най-високата цена, плащана някога, за да научат значението на съотношението наличност към поток, а защо не всичко, което блести, е злато.
Богатството не може да се генерира чрез манипулиране на паричното предлагане, че позволяването на суверена да контролира парите може само да доведе до увеличаване на контрола върху живота на всеки и че самият цивилизован живот на хората се основава на целостта на парите, осигуряващи солидна основа за търговия и натрупване на капитал.
Въпреки че инвестицията е предназначена също така да произвежда доход, който да бъде обменен за други стоки, тя се различава от парите в три отношения: първо, тя предлага възвръщаемост, която парите не предлагат; второ, винаги включва риск от провал, докато парите трябва да носят най-малък риск; трето, инвестициите са по-малко ликвидни от парите, което налага значителни транзакционни разходи всеки път, когато трябва да бъдат изразходвани. Това може да ни помогне да разберем защо винаги ще има търсене на пари и защо притежаваните инвестиции никога не могат напълно да заменят парите.
Никое правителство не може успешно да постигне и трите цели да има фиксиран обменен курс, свободни капиталови потоци и независима парична политика.
Освен това широкото приемане на средство за размяна позволява всички цени да бъдат изразени в неговите условия, което му позволява да играе третата функция на парите: разчетна единица.
Обща характеристика на формите на парите през цялата история е наличието на някакъв механизъм за ограничаване на производството на нови единици стоки, за да се поддържа стойността на съществуващите единици. Относителната трудност при производството на нови парични единици определя устойчивостта на парите: парите, чието предлагане е трудно да се увеличи, са известни като твърди пари, докато лесните пари са пари, чието предлагане е податливо на големи увеличения. Можем да разберем твърдостта на парите чрез разбиране на две отделни количества, свързани с предлагането на стока: (1) запасите, които са съществуващите им запаси, състоящи се от всичко, което е било произведено в миналото, минус всичко, което е било консумирано или унищожено; и (2) потокът, който е допълнителното производство, което ще бъде направено през следващия период от време. Съотношението между наличността и потока е надежден индикатор за устойчивостта на дадена стока като пари и колко добре е подходяща да играе парична роля.
Колкото по-високо е съотношението на запасите към потока, толкова по-вероятно е стоката да запази стойността си във времето и по този начин да бъде по-продаваема във времето.
По времето, когато Индия смени подкрепата на своята рупия към обезпечената със злато лира стерлинг през 1898 г., среброто, обезпечаващо нейната рупия, е загубило 56% от стойността си през двадесет и седемте години след края на френско-пруската война. За Китай, който остана на сребърния стандарт до 1935 г., неговото сребро (в различни имена и форми) загуби 78% от стойността си през периода. Авторът смята, че историята на Китай и Индия и неуспехът им да догонят Запада през ХХ век е неразривно свързана с това масово унищожаване на богатство и капитал, предизвикано от демонетизацията на паричния метал, използван от тези страни.
Колкото по-добре парите поддържат стойността си, толкова повече те стимулират хората да забавят потреблението и вместо това да отделят ресурси за производство в бъдеще, което води до натрупване на капитал и подобряване на стандарта на живот, като същевременно поражда у хората слабо предпочитание за време в други, неикономическите аспекти на техния живот.
Месианското послание против месото можеше да бъде заглушено в един здрав свят, но беше много вкусно за селскостопанския индустриален комплекс, който можеше да произвежда евтино културите, които трябваше да заменят месото в трескавите видения на адвентистите. Това беше съвпадение на небето. Агроиндустрията спечели изключително много от производството на тези евтини култури, правителствата се възползваха от подценяването на степента на инфлацията, тъй като гражданите замениха питателното месо с евтина помия, а кръстоносният поход на адвентистите срещу месото осигури мистичната романтична визия, която ще направи това масово отравяне да изглежда сякаш е духовна крачка напред за човечеството.
Обичам да наричам това капан за лесни пари: всичко, което се използва като запас от стойност, ще има своето предлагане увеличено и всичко, чието предлагане може лесно да се увеличи, ще унищожи богатството на онези, които са го използвали като запас от стойност. Следствието от този капан е, че всичко, което се използва успешно като пари, ще има някакъв естествен или изкуствен механизъм, който ограничава новия поток от стоки на пазара, запазвайки стойността си във времето. Следователно следва, че за да поеме нещо парична роля, производството му трябва да е скъпо, в противен случай изкушението да се правят пари евтино ще унищожи богатството на спестителите и ще унищожи стимула, който всеки трябва да спестява в тази среда.
Паричното предлагане на всяка страна не е метрика, която да се определя от централните комитети за планиране, снабдени с докторска степен. притежатели, но естественото функциониране на пазарната система. Хората държаха колкото си искат пари и харчеха колкото си искат за местно или чуждестранно производство, а действителното парично предлагане дори не беше лесно измеримо.
Въпреки че хората като цяло са свободни да използват стоките, които искат, като средства за размяна, реалността е, че с течение на времето тези, които използват твърди пари, ще се възползват най-много, като загубят много малка стойност поради незначителното ново предлагане на тяхното средство за обмен обмен. Тези, които изберат лесни пари, вероятно ще загубят стойност, тъй като предлагането им расте бързо, намалявайки пазарната им цена. Независимо дали чрез перспективни рационални изчисления или ретроспективни сурови уроци на реалността, по-голямата част от парите и богатството ще бъдат съсредоточени при тези, които избират най-трудните и най-продаваеми форми на пари.
През 1899 г., когато американската писателка Нели Блай тръгна на рекордното си околосветско пътешествие за седемдесет и два дни, тя носеше със себе си британски златни монети и банкноти на Банката на Англия. Беше възможно да се обиколи земното кълбо и да се използва един форма на пари
Австрийските икономисти рядко са догматични или обективисти в дефиницията си за здрави пари. Те го определят не като конкретна стока или стока, а като парите, които се появяват на пазара, свободно избрани от хората, които извършват сделки с тях.
По подобен начин с парите беше неизбежно една или няколко стоки да се появят като основно средство за размяна, тъй като свойството да се разменят лесно има най-голямо значение. Средство за размяна, както беше споменато по-горе, не се придобива за собствените си имоти, а за неговата продаваемост. Освен това широкото приемане на средство за размяна позволява всички цени да бъдат изразени в неговите условия, което му позволява да играе третата функция на парите: разчетна единица.
Функционирането на пазарната икономика зависи от цените, а цените, за да бъдем точни, зависят от общо средство за размяна, което отразява относителния недостиг на различни стоки. Ако това са лесни пари, способността на емитента им постоянно да увеличава количеството им ще му попречи да отразява точно алтернативните разходи. Всяка непредвидима промяна в количеството на парите би изкривила ролята им на мярка за междуличностна стойност и проводник на икономическа информация.
Основната инженерна характеристика на фиатната система е, че тя третира бъдещите обещания за пари така, сякаш са толкова добри, колкото настоящите пари, защото правителството гарантира тези обещания.
Докато микроикономиката се фокусира върху транзакциите между индивидите, а макроикономиката върху ролята на правителството в икономиката, реалността е, че най-важните икономически решения за благосъстоянието на всеки индивид са тези, които той взема в своите компромиси с бъдещето си.
Този свят се срина през катастрофалната 1914 г., която беше не само годината на избухването на Първата световна война, но и годината, в която големите световни икономики се отказаха от златния стандарт и го замениха с нездравословни държавни пари. Само Швейцария и Швеция, които останаха неутрални по време на Първата световна война, трябваше да останат на златен стандарт през 1930-те години.
Бавно, но сигурно, европейците успяха да закупят много от ценните ресурси на Африка за мънистата, които придобиха у дома за много малко.2 Европейското нахлуване в Африка бавно превърна мънистата от твърди пари в лесни пари, унищожавайки тяхната продаваемост и причинявайки ерозия на покупателната способност на тези мъниста с течение на времето в ръцете на африканците, които ги притежаваха, обеднявайки ги чрез прехвърляне на богатството им на европейците, които можеха лесно да придобият мънистата. Мънистата агри по-късно стават известни като робски мъниста заради ролята, която играят в подхранването на търговията с роби от африканци към европейци и северноамериканци. Еднократният срив в стойността на парично средство е трагичен, но поне свършва бързо и притежателите му могат да започнат да търгуват, спестяват и изчисляват с нов. Но бавното изтичане на неговата парична стойност с течение на времето бавно ще прехвърли богатството на неговите притежатели към тези, които могат да произвеждат носителя на ниска цена. Това е урок, който си струва да запомним, когато се обърнем към дискусията за стабилността на държавните пари в по-късните части на книгата.
Тези два недостатъка означават, че златният стандарт винаги е бил уязвим от натиск върху златото във всяка страна, където обстоятелствата биха могли да накарат достатъчно голям процент от населението да поиска обратно изкупуване на своите книжни пари в злато. Фаталният недостатък на златния стандарт в основата на тези два проблема беше, че сетълментът във физическо злато е тромав, скъп и несигурен, което означаваше, че трябва да разчита на централизиране на физически златни резерви на няколко места - банки и централни банки - напускане те са уязвими да бъдат поети от правителства.
...динарът драстично поскъпна за една нощ, тъй като иракчаните станаха по-уверени във валутата, тъй като никоя централна банка вече не можеше да я печата.
Златото не предлагаше механизъм за ограничаване на суверените и трябваше да разчита на доверието в тях, че не злоупотребяват със златния стандарт, и че населението остава вечно бдително срещу тях.
Това, което има значение при парите, е тяхната покупателна способност, а не тяхното количество, и като такова, всяко количество пари е достатъчно, за да изпълни паричните функции, стига да е достатъчно разделимо и групирано, за да задоволи нуждите на притежателите от транзакции и съхранение.
От гледна точка на паричната конкуренция, запазването на златни резерви е напълно рационално решение. Поддържането на резерви само в лесни пари на чужди правителства ще доведе до обезценяване на стойността на валутата на страната заедно с резервните валути, докато сеньоражът се натрупва към емитента на резервната валута, а не към централната банка на нацията. Освен това, ако централните банки продадат всичките си златни запаси (оценени на около 20% от глобалните златни запаси), най-вероятният ефект е, че златото, което е високо ценено заради своите промишлени и естетически цели, ще бъде изкупено много бързо с малко обезценяване на неговата цена и централните банки ще останат без никакви златни резерви.
Биткойн е първата в света цифрова парична мрежа.
Общото наименование на държавните пари е фиатни пари, от латинската дума за указ, заповед или разрешение. Два важни факта трябва да се разберат за държавните пари от самото начало. Първо, има много голяма разлика между държавните пари, които могат да бъдат обменени в злато, и невъзстановимите държавни пари, дори ако и двете се управляват от правителството. При златен стандарт парите са злато и правителството просто поема отговорността да сече стандартни единици от метала или да печата хартия, обезпечена със злато. Правителството няма контрол върху снабдяването със злато в икономиката и хората са в състояние да осребрят хартията си във физическо злато по всяко време и да използват други форми и форми на злато, като кюлчета и чуждестранни монети, в сделките си с един друг. При невъзстановимите държавни пари, от друга страна, държавният дълг и/или хартия се използват като пари и правителството може да увеличи предлагането им, както намери за добре. Ако някой използва други форми на пари за обмен или ако се опита да създаде повече от държавните пари, той е изложен на риск от наказание.
В действителност, след като човек преодолее пропагандата на държавата от двадесети век, няма такова нещо като престъпление без жертви. Ако дадено действие няма жертви, то не е престъпление, независимо от това какво биха искали да вярват някои самоуверени избиратели или бюрократи относно прерогативите си да законодателстват морала за другите.
...защото парите са пазарно благо с най-малко намаляваща пределна полезност.
Но пределната полезност на парите намалява много по-бавно от всяко друго благо, защото намалява заедно с полезността да желаеш каквото и да е благо, а не едно конкретно благо.
Създаването на нови хартиени хартиени и цифрови записи върху хартиен носител заради недостига на спестявания не увеличава магически запасите от физически капитал на обществото; то само обезценява съществуващото парично предлагане и изкривява цените.
Виртуалната неразрушимост на златото, по-специално, позволи на хората да съхраняват стойност през поколенията, като по този начин ни позволи да развием ориентация към по-дълъг времеви хоризонт. Първоначално металите се купуваха и продаваха според теглото им, но с течение на времето, с напредването на металургията, стана възможно да се секат еднакви монети и да се маркират с теглото им, което ги направи много по-продаваеми, като спаси хората от необходимостта да претеглят и оценявайте металите всеки път.
Когато централната банка манипулира лихвения процент, по-нисък от пазарната клирингова цена, като насочва банките да създават повече пари чрез отпускане на заеми, те едновременно намаляват размера на наличните спестявания в обществото и увеличават количеството, търсено от кредитополучателите, като същевременно насочват заемния капитал към проекти, които не могат да бъдат завършени.
Трите метала, използвани най-широко за тази роля, бяха златото, среброто и медта и използването им като монети беше основната форма на пари в продължение на около 2500 години, от времето на лидийския цар Крез, за когото за първи път се споменава, че е имал сечени златни монети до началото на ХХ век.
В ретроспекция основната разлика между Първата световна война и предишните ограничени войни не е нито геополитическа, нито стратегическа, а по-скоро парична. Когато правителствата бяха на златен стандарт, те имаха пряк контрол върху големи трезори със злато, докато хората им се занимаваха с хартиени разписки за това злато. Лекотата, с която едно правителство можеше да емитира повече хартиена валута, беше твърде изкусителна в разгара на конфликта и много по-лесна от изискването на данъци от гражданите. В рамките на няколко седмици след началото на войната всички основни воюващи страни бяха преустановили конвертируемостта на златото, като на практика се отклониха от златния стандарт и поставиха населението си на фиат стандарт, при който парите, които използваха, бяха емитирани от правителството книжа, които не можеха да се обменят за злато.
Чрез стандартизиране на стойностите в лесно разпознаваеми единици, монетите позволиха създаването на големи пазари, увеличавайки обхвата на специализация и търговия в световен мащаб. Въпреки че беше най-добрата технологично възможна парична система по онова време, тя все пак имаше два големи недостатъка: първият беше, че съществуването на два или три метала като паричен стандарт създаваше икономически проблеми от колебанията на техните стойности във времето поради спада на предлагането. и търсенето и създаде проблеми за собствениците на тези монети, особено сребърните, които претърпяха спад в стойността поради увеличаване на производството и спад в търсенето. Вторият, по-сериозен недостатък беше, че правителствата и фалшификаторите можеха и често го правеха, да намалят съдържанието на благороден метал в тези монети, причинявайки спад на стойността им чрез прехвърляне на част от тяхната покупателна способност към фалшификаторите или правителството.
За да разберем как се появяват стоковите пари, ние се връщаме по-подробно към капана за лесни пари, който за първи път въведохме в глава 1, и започваме с разграничаване между пазарното търсене на дадена стока (търсене за потребление или задържане на стоката заради самата нея) и нейната парична стойност търсене (търсене на стока като средство за размяна и съхраняване на стойност). Всеки път, когато човек избере стока като средство за съхраняване на стойността, тя ефективно увеличава търсенето за нея отвъд обичайното пазарно търсене, което ще доведе до повишаване на цената й. Например пазарното търсене на мед в различните й промишлени приложения е около 20 милиона тона годишно, на цена от около 5000 долара на тон, а общият пазар се оценява на около 100 милиарда долара. Представете си милиардер, който решава, че би искал да съхранява 10 милиарда долара от богатството си в мед. Докато неговите банкери тичат наоколо, опитвайки се да купят 10% от годишното глобално производство на мед, те неизбежно ще доведат до увеличаване на цената на медта. Първоначално това звучи като оправдание на паричната стратегия на милиардера: активът, който той е решил да купи, вече е поскъпнал, преди той дори да е завършил покупката си. Със сигурност, разсъждава той, това поскъпване ще накара повече хора да купуват повече мед като запас от стойност, което ще повиши още повече цената. Но дори ако повече хора се присъединят към него в монетизирането на медта, нашият хипотетичен обсебен от медта милиардер е в беда. Нарастващата цена прави медта доходен бизнес за работниците и капитала по целия свят. Количеството мед под земята е извън способността ни дори да измерим, да не говорим за извличане чрез добив, така че практически казано, единственото обвързващо ограничение за това колко мед може да бъде произведено е колко труд и капитал са посветени на работата.
За да може нещо да функционира като добър запас от стойност, то трябва да победи този капан: трябва да оцени, когато хората го изискват като запас от стойност, но производителите му трябва да бъдат ограничени да раздуват предлагането достатъчно значително, за да повишат цената надолу. Такъв актив ще възнагради онези, които го изберат като свой запас от стойност, увеличавайки богатството си в дългосрочен план, тъй като той се превръща в основен запас от стойност, защото тези, които са избрали други стоки, или ще обърнат курса, като копират избора на своите по-успешни връстници, или просто ще загубят богатството си.
Това обяснява защо сребърният балон се е спукал преди и ще изскочи отново, ако някога се надуе: веднага щом значителни парични инвестиции се влеят в сребро, за производителите не е толкова трудно да увеличат значително предлагането и да накарат цената да се срине, вземайки богатството на спестителите в процеса.
Като професор по икономика имам за цел да преподавам експеримента с маршмелоу във всеки курс, който преподавам, тъй като вярвам, че това е най-важният урок, който икономиката може да научи на хората, и съм изумен как този урок се пренебрегва като част от университетската икономика. учебна програма, до точката, в която много академични икономисти не са запознати с термина времево предпочитание или неговото значение.
Основният фактор, който определя избора на човека в живота, е неговото времево предпочитание.
Цивилизацията вече не означава натрупване на капитал сама по себе си; всъщност това означава това, което натрупването на капитал позволява на хората да постигнат, разцвет и свободата да търсят по-голям смисъл в живота, когато основните им нужди са осигурени и най-непосредствените опасности са под контрол.
Биткойн може най-добре да се разбира като разпределен софтуер, който позволява прехвърляне на стойност с помощта на валута, защитена срещу неочаквана инфлация, без да се разчита на доверени трети страни. С други думи, биткойн автоматизира функциите на модерна централна банка и ги прави предвидими и практически неизменни, като ги програмира в децентрализиран код сред хиляди членове на мрежата, нито един от които не може да промени кода без съгласието на останалите.
С колапса на парите става невъзможно да се търгува, да се произвежда или да се занимава с нещо различно от търсенето на най-важното за живота. Тъй като структурите на производство и търговия, които обществата са развивали в продължение на векове, се влошават поради неспособността на потребителите, производителите и работниците да си плащат, стоките, които хората приемат за даденост, започват да изчезват.
Историята показва, че правителствата неизбежно ще се поддадат на изкушението да надуят паричното предлагане. Дали поради откровена корупция, "национална извънредна ситуация" или нашествие на инфлационни училища по икономика, правителството винаги ще намери причина и начин да печата повече пари, разширявайки властта на правителството и намалявайки богатството на притежателите на пари.
Един от основните закони на икономиката е законът за намаляващата пределна полезност, което означава, че придобиването на повече от всяко благо намалява пределната полезност на всяка допълнителна единица от това благо. Парите, които не са спестени заради самите тях, а за да бъдат разменени за други стоки, ще имат своята пределна полезност, намаляваща по-бавно от всяка друга стока, защото винаги могат да бъдат разменени за друга стока.
Стабилната валута също е основен елемент на свободното общество, тъй като гарантира ефективна защита срещу деспотични правителства или държави.
Ако си тръгнете от тази книга с мисълта, че биткойн валутата е нещо, което си струва да притежавате, първата ви инвестиция не трябва да бъде в закупуване на биткойни, а във времето, прекарано в разбиране как безопасно да купувате, съхранявате и притежавате биткойни. Присъщата природа на биткойн е, че това знание не може да бъде делегирано или възложено на външни изпълнители.
Друг австрийски икономист, Ойген фон Бьом-Баверк, дори твърди, че лихвеният процент в една страна отразява нейното културно ниво: колкото по-висока е интелигентността и моралната сила на един народ, толкова повече той спестява и толкова по-нисък е лихвеният процент.
Настоящите избиратели едва ли ще предпочетат кандидати, които са честни относно разходите и ползите от своите планове; Много по-вероятно е те да изберат негодниците, които обещават злато и мръсотия и да хвърлят вината за сметката на своите предшественици или на някаква подла конспирация.
Ето защо почти всички алткойни имат екип начело; Те инициираха проекта, пуснаха го на пазара, проектираха маркетинговия материал и вмъкнаха прессъобщенията в пресата, сякаш бяха новини, плюс това имаха предимството да са изкопали голям брой монети, преди някой да е чул за тях.
За да може нещо да функционира като добър запас от стойност, то трябва да преодолее този капан: трябва да оцени стойността си, когато хората го изискват като запас от стойност, но неговите производители трябва да бъдат предотвратени от раздуване на предлагането достатъчно значително, за да намалят цена.
Очевидният победител в тази надпревара през цялата човешка история е златото, което запазва своята парична роля поради две уникални физически характеристики, които го отличават от другите стоки: първо, златото е толкова химически стабилно, че е практически невъзможно да се унищожи; и второ, невъзможно е да се синтезира злато от други материали (въпреки твърденията на алхимиците) и то може да бъде извлечено само от неговата нерафинирана руда, което е изключително рядко на нашата планета.
В Гърция, люлката на съвременната цивилизация, златото за първи път е сечено в обикновени монети за търговия, при цар Крез. Тази глобална търговия, подсилена от глобалната привлекателност на златото, разпространи валутата надлъж и нашир. Оттогава обратите и обратите на човешката история са тясно преплетени със солидността на парите. Човешката цивилизация е процъфтявала във времена и на места, където силните пари са били широко възприети, докато слабите пари твърде често съвпадат с упадъка на цивилизацията и социалния колапс.
В едно традиционно общество хората са наясно, че ще имат нужда от деца, които да ги подкрепят в бъдеще, и така ще прекарат здравите си млади години, създавайки семейство и инвестирайки в това да дадат на децата си възможно най-добрия живот. Но ако дългосрочните инвестиции като цяло са обезсърчени, ако има вероятност спестяването да бъде контрапродуктивно, тъй като парите се обезценяват, тази инвестиция става по-малко печеливша. Освен това, тъй като политиците продават на хората лъжата, че вечните социални помощи и пенсионните обезщетения са възможни чрез магията на монетната печатна преса, инвестицията в семейството става все по-малко ценна. С течение на времето стимулът за създаване на семейство намалява и все повече и повече хора в крайна сметка водят несемейни животи. Има вероятност повече бракове да се разпаднат, тъй като е по-малко вероятно партньорите да вложат необходимите емоционални, морални и финансови инвестиции, за да ги накарат да работят, докато браковете, които оцеляват, вероятно ще раждат по-малко деца. Добре познатият феномен на съвременното разпадане на семейството не може да бъде разбран, без да се признае ролята на нездравословните пари, позволяващи на държавата да присвои много от основните роли, които семейството е играло в продължение на хилядолетия, и намаляващи стимула на всички членове на семейството да инвестираме в дългосрочни семейни отношения.
Правителство, което повишава данъците, за да финансира охолния начин на живот на монарха, ще породи масово негодувание сред населението му, застрашавайки легитимността на неговото управление и го правейки още по-несигурно.
Пари, които се произвеждат лесно, не са пари, а лесните пари не правят обществото по-богато; напротив, прави го по-беден, като пуска цялото си трудно спечелено богатство за продажба в замяна на нещо лесно за производство.
Като професор по икономика си поставям за цел да преподавам експеримента с маршмелоу във всеки курс, който преподавам, тъй като вярвам, че това е най-важният урок, който икономиката може да даде на хората, и съм изумен, че този урок се игнорира като част от университетската учебна програма по икономика, до точката, в която много академични икономисти са напълно незапознати с термина времево предпочитание или неговото значение.
Цивилизацията не означава повече натрупване на капитал само по себе си; по-скоро става дума за това какво натрупването на капитал позволява на хората да постигнат, процъфтяването и свободата да търсят по-висш смисъл в живота, когато базовите им нужди са задоволени и най-належащите опасности са избегнати.
Цивилизацията вече не означава натрупване на капитал сама по себе си; по-скоро означава това, което натрупването на капитал позволява на хората да постигнат, процъфтяване и свободата да търсят по-голям смисъл в живота, когато основните им нужди са осигурени и най-непосредствените опасности са под контрол.
Въвеждането на биткойн, като валута, родена в интернет, заместваща националните граници и извън сферата на правителствения контрол, предлага интригуваща възможност за появата на нова международна парична система.
Изборът на хората е субективен и затова няма "правилен" и "грешен" избор на пари. Има обаче последствия за избора.
За да може нещо да поеме парична роля, производството му трябва да е скъпо, в противен случай изкушението да се правят пари евтино ще унищожи богатството на спестителите и ще унищожи стимула, който всеки трябва да спестява в тази среда.
Паричните медии, които оцеляха най-дълго, са тези, които имаха много надеждни механизми за ограничаване на растежа на предлагането си - с други думи, твърди пари.
Изборът на това, което прави най-добри пари, винаги се е определял от технологичните реалности на обществата, оформящи продаваемостта на различни стоки.
Човешката цивилизация е процъфтявала във времена и на места, където здравите пари са били широко възприети, докато нездравите пари твърде често съвпадат с упадъка на цивилизацията и обществения колапс.
Някои от най-важните технологични, медицински, икономически и художествени човешки постижения са изобретени по време на ерата на златния стандарт, което отчасти обяснява защо е известна като la Belle Epoque или красивата ера в цяла Европа.
Първата световна война видя края на ерата на паричните медии като избор, взет от свободния пазар, и началото на ерата на държавните пари.
Държавните пари са подобни на примитивните форми на пари и стоки, различни от златото, по това, че те могат да се увеличават бързо в сравнение с техните запаси, което води до бърза загуба на продаваемост, унищожаване на покупателната способност и обедняване на неговите притежатели.
Ако европейските нации бяха останали на златния стандарт или ако хората на Европа държаха собственото си злато в собствените си ръце [...], историята можеше да е различна. Вероятно Първата световна война щеше да бъде уредена военно в рамките на няколко месеца от конфликта.
Всички разходи са разходи в наивната икономика на кейнсианците, така че няма значение дали тези разходи идват от индивиди, които изхранват семействата си, или правителства, убиващи чужденци: всичко това се брои в съвкупното търсене и всичко това намалява безработицата!
Хиперинфлацията е много по-пагубно явление от просто загубата на много икономическа стойност от много хора; то представлява пълно разпадане на структурата на икономическото производство на едно общество, изграждано в продължение на векове и хилядолетия.
Дори ако учебниците са правилни относно ползите от държавното управление на паричното предлагане, щетите от един епизод на хиперинфлация навсякъде по света ги надвишават далеч.
Независимо дали се дължи на откровени подкупи, "национална извънредна ситуация" или нашествие на инфлационистки школи по икономика, правителството винаги ще намери причина и начин да печата повече пари, разширявайки властта на правителството, като същевременно намалява богатството на притежателите на валута.
Добрите пари правят услугата, ценна за другите, единственият път, отворен за просперитет за всеки, като по този начин концентрира усилията на обществото върху производството, сътрудничеството, натрупването на капитал и търговията.
Двадесети век беше векът на нездравословните пари и всемогъщата държава, тъй като пазарният избор на пари беше отказан от правителствения диктат и издадените от правителството хартиени пари бяха наложени на хората със заплахата от насилие.
Здравите пари са съществено изискване за индивидуалната свобода от деспотизъм и репресии, тъй като способността на една принудителна държава да създава пари може да й даде неоправдана власт над своите поданици, власт, която по самата си природа ще привлече най-малко достойните и най-неморалните.
Здравите пари са основен фактор при определяне на индивидуалното времево предпочитание, изключително важен и широко пренебрегван аспект от индивидуалното вземане на решения. Предпочитанието за време се отнася до съотношението, в което хората оценяват настоящето спрямо бъдещето.
Колкото по-добре поддържат стойността си парите, толкова повече те стимулират хората да забавят потреблението и вместо това да отделят ресурси за производство в бъдеще, което води до натрупване на капитал и подобряване на жизнения стандарт.
Преминаването от пари, които запазват стойността си или поскъпват, към пари, които губят стойността си, е много важно в дългосрочен план: обществото спестява по-малко, натрупва по-малко капитал и вероятно започва да консумира своя капитал.
Цивилизациите просперират при стабилна парична система, но се разпадат, когато техните парични системи са обезценени, какъвто е случаят с римляните, византийците и съвременните европейски общества.
Това, което има значение при парите, е тяхната покупателна способност, а не тяхното количество, и като такова, всяко количество пари е достатъчно, за да изпълни паричните функции, стига да е достатъчно делимо и групирано, за да задоволи нуждите на притежателите от транзакции и съхранение.
Най-добрата форма на парите в историята беше тази, която би накарала новото предлагане на пари да бъде най-малко значимо в сравнение със съществуващите запаси и по този начин да направи създаването им недобър източник на печалба.
Ако държавните пари бяха по-висша разчетна единица и средство за съхраняване на стойност, нямаше да се нуждаят от държавни закони за законно платежно средство, за да ги наложат, нито правителствата по света щеше да трябва да конфискуват големи количества злато и да продължат да ги държат в резервите на централната си банка.
Фактът, че централните банки продължават да държат златото си и дори са започнали да увеличават своите резерви, свидетелства за доверието, което имат в собствените си валути в дългосрочен план.
Здравите пари са пари, чиято стойност леко нараства с течение на времето, което означава, че задържането им вероятно ще предложи увеличение на покупателната способност.
Нездравословните пари, контролирани от централни банки, чиято изрична мисия е да поддържат инфлацията положителна, няма да предложат малък стимул за притежателите им да ги запазят.
При нестабилни пари само възвръщаемостта, която е по-висока от степента на обезценяване на валутата, ще бъде положителна в реално изражение, създавайки стимули за висока възвръщаемост, но високорискови инвестиции и разходи.
Нивата на спестявания намаляват в развитите страни, спадайки до много ниски нива, докато личните, общинските и националните дългове се увеличават до нива, които биха изглеждали невъобразими в миналото.
Една от най-измамните фантазии, които проникват в кейнсианската икономическа мисъл, е идеята, че националният дълг "няма значение, тъй като го дължим на себе си".
Само ученик на Кейнс с високи предпочитания във времето може да не разбере, че това "ние" не е едно хомогенно петно, а е диференцирано в няколко поколения – а именно настоящите, които консумират безразсъдно за сметка на бъдещите.
Ироничен знак за дълбочината на съвременното икономическо невежество, подклаждано от кейнсианската икономика, е, че капитализмът - икономическа система, основана на натрупване на капитал от спестяване - е обвиняван за отприщване на явно потребление - точно обратното на натрупването на капитал.
Единствената причина за икономическия растеж на първо място е забавеното удовлетворение, спестяването и инвестициите, които удължават производствения цикъл и увеличават производителността на методите на производство, което води до по-добър стандарт на живот.
Това преминаване от стабилни пари към обезценени пари доведе до пропиляване на натрупано богатство от няколко поколения за явно потребление в рамките на едно или две поколения, превръщайки задлъжнялостта в новия метод за финансиране на големи разходи.
Докато политиците продават на хората лъжата, че вечните социални помощи и пенсионни обезщетения са възможни чрез магията на монетната печатна преса, инвестицията в едно семейство става все по-малко ценна.
Приносът на здравите пари за процъфтяването на човечеството не се ограничава само до научния и технологичен напредък; те също могат да се видят ярко в света на изкуството.
По-голямата част от технологията, която използваме в нашия съвременен живот, е изобретена през XIX век, съгласно златния стандарт, финансирана с непрекъснато нарастващия запас от капитал, натрупан от спестители, съхраняващи богатството си в стабилни пари и запаси от стойност, които не се обезценяват бързо.
Във времена на стабилни пари и малко предпочитания за време, артистите работеха върху усъвършенстването на занаята си, за да могат да създават ценни произведения в дългосрочен план.
Съвременните артисти са заменили занаята и дългите часове практика с претенциозност, шокираща стойност, възмущение и екзистенциална тревога като начини да принудят публиката да оцени изкуството им и често добавят известна преструвка към политическите идеали, обикновено от детински марксистки вид.
Тъй като държавните пари замениха здравите пари, меценатите с малко времеви предпочитания и изтънчен вкус бяха заменени от държавни бюрократи с политически програми, толкова груби, колкото и техния артистичен вкус.
В една свободна пазарна икономическа система цените са знание и сигнали, които предават информация.
Цените не са просто инструмент, позволяващ на капиталистите да печелят; те са информационната система на икономическото производство, предавайки знания по целия свят и координирайки сложните производствени процеси.
Всяка икономическа система, която се опитва да се откаже от цените, ще доведе до пълен срив на икономическата дейност и ще върне човешкото общество обратно към примитивно състояние.
Фаталният недостатък на социализма, който Мизес разкри, беше, че без ценови механизъм, който се появява на свободния пазар, социализмът ще се провали в икономическите изчисления, най-важното в разпределението на капиталовите блага.
Бизнес цикълът е естественият резултат от манипулирането на лихвения процент, което изкривява пазара на капитал, като кара инвеститорите да си въобразяват, че могат да получат повече капитал, отколкото е наличен с нездравословните пари, които са им дадени от банките.
Австрия | икономисти | писатели |
Австрия икономисти | Австрия писатели